今年のインディ５００のレースは例年通り満員の観客の見つめる中イベントスケジュールを順調にこなし、予定通り始まるものと思われたが、決勝レース直前になって雨が降り出し、急遽中断となった。イベントの中では、我々日本人に特になじみのある所で、ドラマER（緊急救命室）のマーク・グリーン役でお馴染み、アンソニー・エドワーズによるペースカーランがくり返し行われ、観客の注目を浴びていた。
また、前日のナザレスでのCARTレースをこなしてこの日の５００マイルレースに臨むドライバーは、ターゲット・チップ・ガナッシ・レーシングの２人、ファン・モントーヤとジミー・バッサー。また、同じくCARTで活躍中のミーモ・ギドリー選手もエントリーしていたがこちらは残念ながら予選落ちしている。一方チーム・メナードからスポット参戦のお馴染みのドライバー、ロビー・ゴードンはこのレース終了後にNASCARの600kmレースに出場という強行スケジュールである。過去にこのスケジュールをこなしたのは２人のドライバー（ジョン・アンドレッティ、トニー・スチュワート）のみである。
雨は降ったり止んだりをくり返しつつも、路面の乾きが早く、レースはなんとか当日中に行われる運びとなった。予定から３時間遅れの午後２時、スタート・ユア・エンジンズのかけ声がかかりいよいよマシンに火が入った。３３台のマシン全てがペースラップに出ていく。
レース経過
Lap 1 グリーンフラッグが振られ、レーススタート。ロビー・ゴードン（#32、チーム・メナード）がいいスタートを見せ２位に上昇、ポールスタートのグレッグ・レイ（#1、チーム・メナード）とテール・トゥー・ノーズの争いを展開。しかしファン・モントーヤ（#9、チップ・ガナッシ）が第３ターン過ぎにゴードンをパス、２位に上がる。
Lap 2 レイがトップで１周目を終える。２位のモントーヤとは1.147秒の差。また３３台全てが１周目を事故なく終え、これは1994年以来。エディー・チ−バーJr.（#51、チーム・チ−バー）が８つ順位をあげて１０位。
Lap 3 レイは２位のモントーヤに0.943秒、３位のゴードンに3.66秒差をつけてトップを快走。
Lap 5 この時点の順位：レイ、モントーヤ（0.689秒）、ゴードン、サラザール(#11)、ワード(#14)、シャープ(#8)、チ−バー、バッサー(#10)、ウォレス(#92)、ビュール(#24)。
Lap 8 レイのモントーヤに対するリードは再び1.144秒と広がる。チ−バーが順位を一つ上げ７位に戻す。
Lap 10 ジョニー・アンサー（#22、インディ・リージェンシー）がエンジンの不調を訴えピットへ。この時点の順位：レイ、モントーヤ、ゴードン、サラザール、ワード、シャープ、チ−バー、バッサー、ウォレス、ビュール。
Lap 13 トップのレイ、モントーヤの前に周回遅れが現れる。ゴードンがメインストレートでモントーヤをパス。
Lap 14 モントーヤが周回遅れのリン・セント・ジェームス（#90、ディック・サイモン）を抜きあぐねるゴードンをターン３の先でパス。
Lap 15 レイのリード、1.741秒。
Lap 16 ジョニー・アンサーがスパークボックスを交換してレースに復帰。しかし８周遅れとなる。
Lap 17 レイはモントーヤから1.008秒のリード。３位にはサラザールがゴードンを抜いて上がってきた。
Lap 20 この時点の順位：レイ、モントーヤ、サラザール、ゴードン、ワード、シャープ、チ−バー、バッサー、ウォレス、ビュール。
Lap 21 サム・ホールニッシュJr.（#18、ＰＤＭ）がルーティーンピット（タイヤ交換、メタノール給油）。しかしピットアウト時にエンスト。駆動系の問題か。
Lap 24 レイはモントーヤに0.873秒のリード。平均レーススピードは211.805マイル。
Lap 25 ９位のウォレスがピットへ。ルーティンを済ませ30秒で出ていく。
Lap 26 ジャック・ラジェ（#33、トラスチェリ）、ジミー・カイト（#27、ブループリント）がルーティンピット。それぞれ32秒、19秒でピットアウト。
Lap 27 モントーヤがメインストレートでレイを遂にパス、トップに立つ。
Lap 28 レイがターン１でモントーヤを抜き返す。しかしその周の終わりにピットに入った（15秒）のでモントーヤは記録上トップを保ち続ける。他のピットインはゴードン（15秒）、ワード（15秒）、サラザール（13秒）、ダレ（#88、18秒）、ヒレンブルグ（#48、15秒）、アンサーJr.（#3、13秒）。
Lap 29 ピットストップ〜シャープ（#8、25秒）、チ−バー（15秒）、モントーヤ（11秒）、グッドイヤー（#4、14秒）、バディ・ラジェ（#91、24秒）
Lap 30 ピットストップ〜シュレーダー（#6、16秒）、ハミルトン（#16、17秒）、ビークラー（#98、16秒）、カルキンス（#12、13秒）、フィッシャー（#15、34秒）。リッチー・ハーン（#75、ペイガン）がピットを通り過ぎるミス、そのままピットアウト。この時点でジミー・バッサー（#10、チップ・ガナッシ）がトップに。
Lap 31 バッサーがピットイン（12秒）してロビー・マッギー（#5、スレッドウェイ）がトップに立つ。他のピットストップ〜ビュール、グレゴワール（#7）、ボート（#41）、ハーン、ボゼール（#55）、ディズモア（#28）。
Lap 32 マッギー（18秒）、ナップ（#23、88秒〜エンジンストール）がピットイン。
Lap 33 各車一連のピットストップが終了しモントーヤがトップに返り咲く。
Lap 34 モントーヤが２位のゴードンに対して11.852秒と大差のリードを築く。
Lap 50 この時点の順位：モントーヤ、ゴードン（7.518秒）、サラザール、チ−バー、ワード、バディ・ラジェ、レイ、バッサー、アンサーJr.、マッギー。
Lap 55 モントーヤはゴードンに対して再び21.866秒のリードを築く。ゴードンがピットイン、２回目のルーティン作業が始まる（13秒）。
Lap 56 ピット〜ワード（14秒）
Lap 57 ピット〜サラザール（13秒）。平均レーススピード〜207.444マイル。
Lap 58 モントーヤが２位に上がってきたチ−バーに20.404秒のリード。
Lap 59 ピット〜バディ・ラジェ（14秒）、アンサーJr.（13秒）
Lap 60 ピット〜レイ、チ−バー、グレゴワール（全員15秒）
Lap 61 モントーヤが２位のバッサーに対して30.180秒のリード。ピット〜グッドイヤー（14秒）、フィッシャー（28秒）。
Lap 62 ピット〜シャープ（20秒）、燃料接続に問題を抱えている模様。
Lap 63 ピット〜モントーヤ（13秒）、レフラー（#50、16秒）。
Lap 64 ピット〜バッサー（12秒）、ディズモア（14秒）。トップは再びモントーヤ。
Lap 65 ピット〜ビュール（26秒）、ボゼール（40秒）。
Lap 66 イエロー１回目。レイがターン２でクラッシュ、右前ホイールにダメージ。アル・アンサーJr.（ギャレス）がその破片を踏んで左サイドポットにダメージ。２台ともピットへ。
Lap 67 ピット〜ダレ（11秒）、マッギー（14秒）。
Lap 69 ピット〜フィッシャー（11秒、燃料のみ）。
Lap 71 グリーンフラッグ。モントーヤ、ゴードン、バディ・ラジェの順。
Lap 74 イエロー２回目。ジェームスとサラ・フィッシャー（ウォーカー）の女性２人による絡み事故発生。ターン１過ぎで２台とも右サイドから壁に激突。
Lap 75 ピット〜ゴードン（12秒）、サラザール（9秒、燃料のみ）、ワード（9秒、燃料のみ）、カイト（そのままガレージへ）。
Lap 78 アンサーJr.がガレージからピットへ戻る。ピット〜チ−バ−（14秒）。
Lap 80 デイビー・ハミルトン（チーム・エクストリーム）がコース上にストップ。電気系の問題。
Lap 82 ピット〜バディ・ラジェ（14秒）。
Lap 84 グリーンフラッグ〜モントーヤ、バッサー、マッギー、アイルトン・ダレ（チーム・エクストリーム）、サラザールの順。
Lap 85 モントーヤが２位のバッサーに対して6.88秒のリード。
Lap 92 モントーヤがこの時点で２位に上がってきたマッギーに対し14.830秒のリード。
Lap 93 ハーンがピットイン。電気系の問題。
Lap 97 アンディ・ヒレンブルグ（ファスト・トラック）がピットイン。リヤのホイルベアリングに問題を抱え、交換し再スタートを試みるもここでリタイヤ。
Lap 98 ３回目のイエロー。原因はトラック上のゴミ。原因と関係ないがビュールがこの周にマシンから白煙を上げてそのままリタイヤ（ギアボックストラブル）。
Lap 100 この周回での順位〜モントーヤ、マッギー、バッサー、サラザール、ワード、チ−バー、バディ・ラジェ、ゴードン、ダレ、シャープ。ピット〜バッサー（11秒）、ゴードン、チ−バー（12秒）、モントーヤ、アンサーJr.（13秒）、ワード、レフラー（14秒）、サラザール（15秒）、マッギー、シャープ（16秒）、ディズモア、ダレ（17秒）、ボゼール（18秒）、グッドイヤー（20秒）
Lap 102 グリーン。モントーヤ、バッサー、ダレの順。
Lap 103 アンサーJr.がピットロードにマシンを止める。オーバーヒートでそのままマシンを降りリタイヤ。
Lap 106 モントーヤと後続の差〜バッサー（２位、5.649秒）、ダレ（３位、5.928秒）
Lap 115 レースに復帰したハーンだったが、エンジンパワーが出ずリタイヤする。モントーヤが２位に上がったバディ・ラジェに12.5秒のリード。
Lap 120 マッギーの車にコイルの問題が発生とチームからのリポート。
Lap 125 この時点の順位：モントーヤ、バディ・ラジェ、ワード、ダレ、チ−バー、サラザール、ゴードン、バッサー、マッギー、グレゴワール。
Lap 127 イエロー４回目。ダレがフロントストレッチで白煙。ダレは車をインフィールドに止め歩いてピットへ。
Lap 128 ピット〜レフラー（12秒）、モントーヤ、バッサー（13秒）、シュレーダー、シャープ、チ−バー、バディ・ラジェ、グッドイヤー（14秒）、ワード（15秒）、グレゴワール、ゴードン（16秒）、ボゼール（18秒）、ディズモア（35秒）、ボート（37秒）、マッギー（75秒、コイルの交換）。
Lap 130 グリーン。
Lap 132 モントーヤが２位のワードに1.948秒のリード。チ−バーが煙りをあげるがそのまま走行。
Lap 134 バディ・ラジェがワードをパスして２位に上がるがモントーヤとは3.900秒の差。
Lap 136 マッギーがピットイン。さらにエンジンに修理を加える。
Lap 139 ガレージで修理していたレイのマシンがコースにカムバック。修理に74分もの時間を費やした。チ−バーがギアボックスのバイブレーションを訴える。
Lap 142 ハミルトンが長いピットストップを終えコースに復帰。
Lap 143 イエロー５回目。せっかく戻ったレイだったがターン２の壁にヒット、壁をスライドしたのちバックストレートのコース中央にマシンを止める。そのままリタイヤとなる。
Lap 145 ピット〜モントーヤ、ワード（10秒）、シャープ、ゴードン（12秒）、チ−バー、バッサー（13秒）、バディ・ラジェ、ディズモア（14秒）、サラザール（15秒）、グレゴワール（16秒）、グッドイヤー（18秒）、レフラー（30秒）。
Lap 150 グリーン。
Lap 152 モントーヤ、２位のバディ・ラジェに1.805秒のリード。
Lap 158 イエロー６回目。ホールニッシュJr.がターン１過ぎでハーフスピン。左車側を壁にヒットしリタイヤ。
Lap 159 ピット〜バッサー（11秒）、ディズモア （15秒）。２人は賭けに出た模様（レース中にイエローが出るのを願ってこのまま走り切る作戦）。
Lap 161 グリーン。モントーヤ、バディ・ラジェ、ワード、サラザール、チ−バーの順。
Lap 162 バディ・ラジェがモントーヤをパス。しかしその周のうちに再逆転される。
Lap 166 モントーヤがラジェをジリジリと離す（0.529秒）。この時点で同一周回は７台。
Lap 169 モントーヤのリード：バディ・ラジェ（1.573秒）、サラザール（３位、2.118秒）。
Lap 173 サラザールがバディ・ラジェをパス、２位に上がる。
Lap 174 イエロー７回目。ウォレスがバックストレートで白煙を上げる。
Lap 175 シュレーダーのマシンから霧状のものがもれているとの報告。ピット〜モントーヤ（11秒）、ゴードン（15秒）、グレゴワール、チ−バー、バディ・ラジェ（16秒）、シャープ（17秒）、ワード、サラザール（18秒）、グッドイヤー（20秒）。
Lap 177 グリーン。ピットに入らなかったバッサーがトップに立つ。２位にモントーヤ、３位にバディ・ラジェ。
Lap 179 バッサーのモントーヤに対するリードは0.247秒に減る。
Lap 180 ターン３でモントーヤがバッサーをパス。
Lap 186 モントーヤがバッサーに5.204秒、３位のバディ・ラジェに8.437秒の差。
Lap 193 バディ・ラジェがバッサーをバックストレートエンドで内側からパス。
Lap 194 相変わらず７台が同一周回。モントーヤのリードは10.403秒。
Lap 195 ディズモア、燃料が持たずピットへ。燃料のみで６秒。
Lap 196 バディ・ラジェがファステストラップを連発してモントーヤに迫るが7.856秒とまだまだ追いつけない。バッサーも燃料が耐えきれずにピットへ。燃料のみ５秒。
Lap 199 ホワイトフラッグ。あと１周を残しモントーヤがバディ・ラジェに対し8.533秒のリード。
Lap 200 チェッカーフラッグ。モントーヤが1966年グラハム・ヒル以来となるルーキーの優勝を達成。7.1839秒差の２位にバディ・ラジェ、３位はエリセオ・サラザール。
レースタイム ２時間５９分０秒